今天，我们就来聊聊。股价才2块钱，是世界500强大公司之一：国电电力。之所以说是世界500强大公司，是因为我们今天说的国电电力，真的是和它的母公司中国国电集团混淆了，相信大家也分不清楚。

中国国电集团2010年入选世界500强企业，2014年在世界500强企业中的排名上升至297位。2016年，中国国电集团位列国内500强企业第80位，知名企业，国内500强，世界500强企业。当然，2017年公司与神华集团合并，重组为国家能源投资集团有限公司，也是我们今天要说的国电电力公司的第一大股东，持股46%左右。

按道理，主营电力的中国国电集团，也应该简称国电电力。虽然和神华重组，但也是从事发电和能源。不过，无独有偶，在a股上市的国电电力也从事发电和能源。这样名字相似，股份不同，业务非常重合。往往大家对国电电力的理解就是国电，世界500强，其实是世界500强的大公司之一。

虽然不是公司，但是这家公司的关注度确实很高，光是持股的股东就高达63万，可见其备受追捧。那么，这家公司怎么样？这只股票只值2元钱。是“白菜价”还是真的只值2元钱？让我们带着这些问题一探究竟吧！

1、火电的末路！

根据公司2020年上半年经营简报，风电装机增加10万千瓦，火电装机减少267万千瓦(装机180万千瓦的宣威公司破产)，净装机增加-257万千瓦。分季度发电量来看，二季度火电发电量较一季度下降14%。

随着环保要求的深入，火电的终结也在加速。减少装机容量和火电比重是一种趋势。

2、国电电力的影响在哪里？

2015年6月17日，国电电力市值达到最高点1500亿元。牛市推波助澜之后，加持之后，公司股价表现一路跌停。即使之后几年现金股息率一度超过3.5%，也未能挽救股价下跌。今天的市值连当年的零头都没有，只有400亿元。那么，国电电力的影响力在哪里？

从净利润来看，2009年公司净利润为25亿元。到2013年和2014年，公司净利润翻倍，超过60亿元。这也给了当年接近三倍的基础。当然，如果要往前推，2000年初，公司净利润只有35亿元，到2013年，超过了60亿元。股价自然有上涨的需求。

火电结束之初，自然公司的净利润也受到了冲击。2014年至今，公司净利润超过60亿。之后，公司利润开始缩水。2018年仅为16亿元。今年一季度也亏损了70多亿元。公司利润缩水，二级市场的股价自然也在下降。现在只有2元钱了。

问题不仅是净利润，近几年营业收入也开始进入个位数增长和负增长。从2000年到2011年，公司营业收入的同比增速可以说是非常可观的，每年的增速都在20%以上。但到了2012年，公司营业收入要么是个位数增长，要么是负增长，增速缓慢且不稳定。再者，基本的财务报告，如净资产收益率、负债率等。也一落千丈，开始不美了。

虽然这几年现金股息率平均能超过2%，但相应的业绩严重下滑只能是杯水车薪。

3、估值分析：

现在，看看G的估值

就国电电力的情况来看，未来装机容量能否保持稳定，发电、风力发电等清洁能源能否积极拓展重回正轨，仍值得期待。但如果未来发电量继续下滑，业绩继续下滑，对应的未来净利润肯定不会漂亮，这种情况会有一定影响。

目前估值不高，但作为传统发电企业，也不低。如果准确定义，第一个要看未来表现，第二个偏高。