股市长线法宝，典藏版(附2023年最新排行榜前十排名名单)

作者：Jeremy J. Siegel 译者：马海涌 / 王凡一 / 魏光蕊 出版社：机械工业出版社 出版年：2018-08 ISBN：9787111602330

内容简介

杰里米 J. 西格尔在书中写到："资本市场近年来的确发生了一些不同寻常的大事，即使是那些依然信奉股票长期超凡表现的投资者也在金融危机中经历了严峻的考验。1937年，约翰·梅纳德·凯恩斯在《就业、利息和货币通论》一书中这样写道："根据真正的长期预期而做投资，实在太难，几乎不可能。"75年后的今天同样如此。

但是，那些坚持投资于股票的人一定会获得回报。从长期来看，那些赌股市下跌或未来经济前景暗淡的人将注定一无所得。当经济学家及投资者开始感到悲观时，有些人注定会动摇不定，本书最新版旨在增强他们的信心。历史雄辩地证明，对于那些追求长期收益的投资者来说，股票永远是他们最好的投资选择。"

自本书第4版面市以来，全球股市发生了极大的变化。2008年金融危机是自大萧条以来深重的一次熊市，而新兴市场的持续增长只是直接影响全世界所有投资组合的若干意外事件之一。

为帮助你在股市中畅游并做出更好的投资决策，杰里米·西格尔将其畅销书再度更新。

《股市长线法宝（原书第5版）》回答了当今股市的全部重要问题：

·金融危机将对金融市场及未来的股票收益率做出怎样的改变？

·长期经济增长的源泉是什么？

·投资者应当对汇率的不稳定性进行对冲吗？

第5版新增内容：

·对金融危机和全球衰退的预见性分析

·对国际投资与新兴市场的深度聚焦

·对未来市场估值的深入研判

作者简介

杰里米 J. 西格尔（Jeremy J. Siegel）

杰里米 J. 西格尔一直担任宾夕法尼亚大学沃顿商学院金融学教授。他在麻省理工学院取得经济学博士学位，是研究证券投资的专业、美联储和华尔街优秀投资机构的顾问。同时，他也为Kiplinger's杂志写作专栏，并在《华尔街日报》《巴伦周刊》《金融时报》及其他国内外新闻媒体上发表多篇文章。

他的第1本著作《股市长线法宝》出版于1994年，具有重大影响力，被列为有史以来的十大投资佳作之一，他也因此被称为"让美国人爱上股票的教授"。此后历经两次改版升级，并于2007年根据较新数据更新到第4版。十年磨一剑，他的第二本著作《投资者的未来》出版于2005年，引起国内外的热切关注和研究。

目录

目录

序　言

译者序

前　言

致　谢

｜第一部分｜

股票收益率：过去、现在及未来

第1章　与股市有关的历史事实及坊间传言　/ 2

"人人都能发财"　/ 3

股票投资的历史前景　/ 6

市场情绪的完全逆转　/ 10

大崩盘后的股票收益观　/ 11

1982～2000年的超级大牛市　/ 13

金融危机来临　/ 19

第2章　2008年金融危机：起源、影响及其遗产　/ 22

震撼世界市场的一周　/ 23

大萧条会重现吗　/ 24

金融危机的成因　/ 25

美联储在缓和危机中所扮演的角色　/ 34

第3章　金融危机后的市场、经济及政府政策 　/ 40

避免通货紧缩　/ 42

金融市场对金融危机的反应　/ 43

第4章　福利危机：股市会淹没在老人潮中吗　/ 59

我们面对的现实情况　/ 60

老人潮　/ 61

预期寿命上升　/ 61

退休年龄的下降　/ 62

退休年龄势必增加　/ 63

全球人口统计与老年潮　/ 64

基本问题　/ 66

新兴市场国家可以弥合这一差距　/ 69

新兴市场国家能保持其生产率的增长速度吗　/ 70

｜第二部分｜

历史的定论

第5章　股票与债券自1802年以来的收益率　/ 76

自1802年以来的市场基本数据　/ 77

资产的总体收益率　/ 78

债券的长期表现　/ 79

黄金、美元与通货膨胀 　/ 81

实际总体收益率　/ 82

固定收益证券的真实收益率　/ 85

固定收益证券的收益率持续下滑　/ 87

股票溢价　/ 88

全球股票与债券的收益率　/ 89

第6章　风险、收益与资产配置：股票的长期投资风险为何小于债券　/ 94

风险与收益的测度　/ 95

风险与持有期　/ 95

风险的标准测度　/ 99

股票与债券收益率之间的多种相关性　/ 101

有效边界　/ 102

第7章　股票指数：股市的化身　/ 105

市场大盘　/ 106

道琼斯工业指数　/ 106

市值加权指数　/ 111

股票指数的收益率偏差　/ 114

第8章　标准普尔500指数：半个多世纪的美国公司史　/ 119

标准普尔500指数中的行业板块轮动　/ 121

业绩最好的公司　/ 126

公司的利空消息如何转变为投资者的利好消息　/ 129

留存下来的公司中表现最佳的股票　/ 129

其他点石成金的公司　/ 131

标准普尔500指数原始成分股公司的卓越表现　/ 131

第9章　税收对股票与债券收益率的影响：股票更胜一筹　/ 134

收入与资本利得税的历史情况　/ 135

税前收益率与税后收益率　/ 136

延期缴纳资本利得税带来的好处　/ 138

通货膨胀与资本利得税　/ 139

有利于股票的税务因素日益增加　/ 140

税收延期账户应选择股票还是债券　/ 141

第10章　股东价值之源：盈利与股息　/ 145

折现现金流　/ 146

股东价值之源　/ 146

股息与盈利增长率的历史数据　/ 147

盈利的概念　/ 152

第11章　股市价值的衡量标准　/ 159

收益率的不祥预兆　/ 160

市场估值的历史标准　/ 162

可能提高未来估值比率的因素　/ 172

第12章　战胜市场：规模、股息收益率与市盈率的重要性　/ 175

战胜市场的股票　/ 176

小盘股与大盘股　/ 179

价值："价值型"股票的收益率高于"成长型"股票　/ 181

股息收益率　/ 182

市盈率　/ 186

市净率　/ 188

规模标准与价值标准的结合　/ 189

首次公开发行：新上市小盘成长股的整体收益令人失望　/ 191

成长型股票与价值型股票的本质　/ 193

对规模及价值效应的解释　/ 194

第13章　全球投资　/ 198

外国投资与经济增长　/ 200

在全球市场分散风险　/ 202

股票的风险　/ 204

｜第三部分｜

经济环境如何影响股票

第14章　黄金、货币政策与通货膨胀　/ 212

货币与价格　/ 214

金本位制度　/ 216

美联储储备制度的建立　/ 217

金本位制度的落幕　/ 217

美元贬值后的货币政策　/ 218

后黄金时代的货币政策　/ 220

美联储与货币创造　/ 221

美联储的行动怎样影响利率　/ 221

股票价格与中央银行的政策　/ 222

股票作为通货膨胀的套期保值工具　/ 224

股票在短期内的通货膨胀避险功能为何下降　/ 226

第15章　股票与经济周期　/ 231

经济周期由谁测定　/ 233

经济周期拐点处的股票收益率　/ 235

通过选择经济周期的时机获利　/ 237

预测经济周期的难度有多大　/ 238

第16章　影响金融市场的世界大事　/ 242

导致市场变动的原因　/ 245

不确定性与市场　/ 249

民主党与共和党　/ 250

股市与战争　/ 255

第17章　股票、债券与经济数据　/ 260

经济数据与市场　/ 261

市场反应的基本规律　/ 262

经济数据中包含的信息含量　/ 263

经济增长与股票价格　/ 264

就业报告　/ 264

各经济报告的发布周期　/ 266

通货膨胀报告　/ 268

通货膨胀对金融市场的影响　/ 270

中央银行的政策　/ 271

｜第四部分｜

股票的短期波动

第18章　交易所交易基金、股指期货与期权　/ 274

交易所交易基金　/ 275

股指期货　/ 277

期货市场概述　/ 279

指数套利　/ 281

通过全球电子交易系统预测纽约交易所的开盘价　/ 282

双巫聚首与三巫聚首　/ 284

保证金与杠杆比率　/ 284

ETF与股指期货的税收优势　/ 285

如何进行指数化投资：ETF、股指期货还是指数基金　/ 286

指数期权　/ 288

指数化产品的重要性　/ 291

第19章　市场波动性　/ 293

1987年10月的股市崩盘　/ 295

1987年10月股市崩盘的原因　/ 298

熔断机制　/ 301

2010年5月6日的"闪电崩盘"　/ 302

市场波动性的本质　/ 305

股市波动的历史趋势　/ 306

波动率指数　/ 308

股价重大变化日的分布状况　/ 310

市场波动经济学　/ 312

市场波动性的意义　/ 314

第20章　技术分析与趋势投资　/ 315

技术分析的本质　/ 316

技术分析师：查尔斯·道　/ 316

股票价格的随机性　/ 317

股票随机价格的模拟过程　/ 318

顺势操作与股价的逆转　/ 320

移动平均线　/ 321

动量投资　/ 327

第21章　日历异象　/ 330

季节异象　/ 331

一月效应　/ 332

股票收益率较高的月份　/ 335

九月效应　/ 337

其他季节性效应　/ 339

星期效应　/ 341

投资者该怎样做　/ 343

第22章　行为金融学与投资心理学　/ 344

1999～2001年的科技股泡沫　/ 345

行为金融学　/ 347

｜第五部分｜

通过股票创造财富

第23章　基金业绩、指数化投资与战胜大盘　/ 364

股票基金的业绩　/ 366

挖掘经验丰富的基金经理　/ 371

基金业绩欠佳的原因　/ 372

一知半解最危险　/ 373

从知情交易中获利　/ 374

成本如何影响收益　/ 374

被动投资日渐流行　/ 375

市值加权型指数的误区　/ 376

基本加权型指数与市值加权型指数　/ 377

基本加权型指数的历史　/ 379

第24章　构建长期成长型投资组合　/ 382

投资实务指南　/ 383

成功投资指南　/ 383

投资计划的实施及投资顾问的作用　/ 386

注释　/ 388